上周鋼價先揚后抑，小幅回落，綜合鋼價下跌 0.34%。主要是由于前期市場對鋼市需求大幅縮減的悲觀情緒導致，如今正式步入采暖季，各地已陸續執行限產任務，供給面臨收縮，后市鋼價或有反彈機會，原料方面礦焦價格雙跌，四季度鋼企或仍有利可圖。
供給方面：粗鋼產量大幅回落，開工率低位運行，9月份全國粗鋼日均產量為239.43萬噸，較8月份有明顯的回落。上周高爐開工率繼續維持在 73.48%的低位運行。采暖季限產前最后的高開工率生產已經結束，“ 2+26”城市將面臨大幅的減產，供給收縮已初現趨勢，未來供給仍有下行空間，屆時對鋼價有較強支撐。
需求方面：在如今采暖季“停工令”以及地產政策的前提下，9月固投數據回落都在預期之內，然而值得注意的是房地產投資增速出現小幅回升，為需求不振的鋼鐵市場注入了一針強心劑，未來需求或許沒有預期悲觀，同時土地購置面積增速再次沖高，已到達近幾年高點，這直接為明年春夏的需求提供了極好的支撐。
庫存方面：上周社會庫存總量為1004.08萬噸，周環比下降3.84%，在經歷節后庫存累計，上周社會庫存再次全面回落，節后連續兩周的庫存下降，表明在需求面上仍然有一定的支撐，同時采暖季已經到來，供給已出現下滑，不出意外在采暖季結束前，供給方面已無回升機會，在需求穩定的前提下，庫存已經打開下行通道，這將為未來鋼價提供較好的支撐。
原料方面：鐵礦石市場上，唐山、邯鄲等地鋼廠高爐已開始執行采暖季限產，對鐵礦石需求減弱，部分鋼廠采購價格小幅下調。淡水河谷、力拓、必和必拓三大外礦依然維持高產供給，隨著北方鋼廠采暖季限產的鋪開，鐵礦石供應壓力不減。預計本周進口礦價格仍將低位盤整。焦炭市場上，上周國內焦炭市場出現暴跌，庫存持續堆積，焦企后續面臨壓力較大。預計本周國內焦炭市場仍有下跌壓力。
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